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強いネットワークを持つベンチャーキャピタリスト、トップ100

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最大最高のネットワークを持つベンチャー投資家は、最高の結果を生み出しているのか。数年前にYael Hochberg、Alexander Ljungqvist、Yang Lu titledの3名が書いた「Whom You Know Matters: Venture Capital Networks and Investment Performance(誰を知っているかが問題:ベンチャーキャピタル・ネットワークと投資の成績)」という学術論文によると、そういうことのようだ。著者らが過去のベンチャーの見返りを調べたところ、「ネットワークに優れたVC会社は、有意に優れた投資実績を得ている」ことがわかった。各社のポートフォリオにあった会社のうち、IPOまたは買収によってExitした会社の数を、成功の指標にしている。

この研究では、あるVC会社のネットワークの定義を、投資ラウンドで共同出資したことのある他の全VC会社数から成るとしている。共同出資者が多いほど、そのVCのネットワークは優れていることになる。そしてネットワークが多いほど、全体の見返りも大きい。VC会社のネットワークの大きさと、見返りの大きさとのこの相関は、契約案件や人材、アドバイザー、潜在顧客、見込みExitなどの情報へのアクセスと何らかの関係があるのかもしれない。

これが正しいとすれば、現在最も繋がりが多いベンチャーキャピタル会社とエンジェル投資家は誰だろうか。バイオインフォマティクスを学ぶ大学院生、Vijay Dondetiが、CrunchBaseに登録されている2006年~2008年に3300件のスタートアップ投資ラウンドに参加した投資会社2700社を対象に、Hochberg論文の分析を適用した。各投資会社について、他の投資会社とどれだけよく繋がっているか、その共同出資会社がどれだけ他の投資会社と繋がっているかをスコア化した。Dondetiがこう言っている、「要約すれば、高いスコアを得るためには、頻繁に共同出資を行い、その共同出資者もまた頻繁に共同出資している必要がある」。

それでは、どのベンチャー投資家が最高のネットワークを持っているのだろうか。ベスト10は以下の通り。

1. Draper Fisher Jurvetson
2. Sequoia Capital
3. Accel Partners
4. Intel Capital
5. First Round Capital
6. Dag Ventures
7. New Enterprise Associates
8. Kleiner Perkins Caufield & Byers
9. Benchmark Capital
10. Ron Conway

Draper Fisher Jurvetsonがトップに輝いた。この会社の得た見返りはどこよりも勝っているのか、それとも同社のばらまき神頼み的な投資戦略が、この種のランキング方式で有利だったにすぎないのか。SequoiaAccelKleiner PerkinsBenchmarkといったトップクラスのベンチャーキャピタル企業も高スコアを上げているほか、First Round Capitalや、エンジェル投資家のRon Conwayも上位に入っている。わずかランク外には、Reid Hoffman(18位)やMarc Andreessen(31位)などの個人投資家の名前も見える。

以下にトップ100を載せてある。また、全2700社の全データはここで見ることができる。

(画像提供:Flickr/Steve Jurveston

Rank VC 投資家 原スコア スケール済スコア

1 draper-fisher-jurvetson 6721 100.00

2 sequoia-capital 6608 98.33

3 accel-partners 6505 96.80

4 intel-capital 5849 87.03

5 first-round-capital 4881 72.62

6 dag-ventures 4857 72.28

7 new-enterprise-associates 4746 70.61

8 kleiner-perkins-caufield-byers 4695 69.8

.

9 benchmark-capital 4685 69.71

10 ron-conway 4484 66.71

11 charles-river-ventures 4124 61.37

12 goldman-sachs 3926 58.42

13 redpoint-ventures 3915 58.25

14 general-catalyst-partners 3814 56.75

15 bessemer-venture-partners 3622 53.89

16 index-ventures 3469 51.62

17 khosla-ventures 3258 48.47

18 reid-hoffman 3232 48.10

19 sigma-partners 3227 48.01

20 mayfield-fund 3186 47.40

21 oak-investment-partners 3150 46.87

22 norwest-venture-partners 2996 44.57

23 lehman-brothers 2983 44.38

24 greylock 2946 43.83

25 highland-capital-partners 2917 43.40

26 jafco-ventures 2912 43.33

27 omidyar-network 2856 42.50

28 fidelity-ventures 2841 42.27

29 sap-ventures 2831 42.12

30 venrock 2742 40.80

31 marc-andreessen 2462 36.64

32 lightspeed-venture-partners 2446 36.39

33 roger-ehrenberg 2412 35.89

34 foundation-capital 2404 35.76

35 shasta-ventures 2395 35.63

36 us-venture-partners 2378 35.3

.

37 union-square-ventures 2336 34.76

38 canaan-partners-3 2298 34.19

39 atlas-venture 2285 34.00

40 bay-partners 2277 33.88

41 menlo-ventures 2263 33.67

42 mohr-davidow-ventures 2230 33.18

43 interwest-partners 2224 33.10

44 globespan-capital-partners 2209 32.88

45 trident-capital 2203 32.78

46 steamboat-ventures 2183 32.48

47 focus-ventures 2166 32.22

48 atomico-investments 2096 31.18

49 spark-capital 2083 30.99

50 draper-richards 2076 30.89

51 amadeus-capital-partners 2041 30.36

52 greycroft-partners 2039 30.34

53 allen-and-company 1991 29.62

54 founders-fund 1979 29.45

55 meritech-capital-partners 1974 29.38

56 dcm 1974 29.37

57 labrador-ventures 1924 28.63

58 european-founders-fund 1856 27.61

.

59 esther-dyson 1844 27.44

60 jeff-clavier 1802 26.81

61 3i-group 1784 26.55

62 motorola-ventures 1764 26.25

63 jeff-stewart 1749 26.03

64 mission-ventures 1740 25.88

65 cisco 1734 25.81

66 time-warner-investments 1729 25.72

67 comcast-interactive-capital 1726 25.68

68 marc-benioff 1692 25.18

69 martin-varsavsky 1685 25.07

70 betaworks 1684 25.06

71 polaris-venture-partners 1682 25.02

72 trinity-ventures 1673 24.89

73 bezos-expeditions 1667 24.80

74 hummer-winblad-venture-partners 1624 24.17

75 hearstcorporation 1612 23.99

76 presidio-stx 1604 23.86

77 y-combinator 1596 23.75

78 sutter-hill-ventures 1567 23.32

.

79 baseline-ventures 1552 23.09

80 advanced-technology-ventures 1549 23.05

81 wellington-partners 1543 22.96

82 walden-international 1533 22.81

83 granite-ventures 1518 22.58

84 hercules-technology-growth 1504 22.38

85 morgenthaler-ventures 1497 22.28

86 northgate-capital 1491 22.19

87 battery-ventures 1486 22.11

88 scale-venture-partners 1486 22.11

89 crescendo-ventures 1456 21.66

90 emergence-capital-partners 1451 21.60

91 azure-capital-partners 1445 21.51

92 mike-maples 1433 21.32

93 glg-partners 1428 21.24

94 ariel-poler 1418 21.10

95 vantagepoint-venture-partners 1414 21.04

96 north-bridge-venture-partners 1407 20.94

97 matrix-partners 1405 20.90

98 bluerun-ventures 1405 20.90

.

99 waldenvc 1399 20.82

100 rustic-canyon-partners 1384 20.59

.


Whom You Know Matters: Venture Capital Networks and Investment Performance

[原文へ]

(翻訳:Nob Takahashi)

“強いネットワークを持つベンチャーキャピタリスト、トップ100” への2件のフィードバック

  1. […] 強いネットワークを持つベンチャーキャピタリスト、トップ100 By sho434 2009年6月29日のTechCrunchの記事 […]

  2. […] これはおもしろいなぁ。成功の指標を出口戦略としてのIPO/買収、ネットワークの強さの指標を共同出資件数としています。定量的な出資額とかVC本体の規模などもうちょっと詰められたら面白かったけれども、どのVCがアツいかという情報は分かるのでこれからのVC調査・ビジネスプラン策定に利用させて頂きます。 TechCrunch – 強いネットワークを持つベンチャーキャピタリスト、トップ… […]

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