アイカーン、Yahoo取締役会での3議席を得て代理戦争からは撤退
by Erick Schonfeld on 2008年7月22日

カール・アイカーンとYahooの間で、Yahooの取締役会に関する合意に達した。取締役会に3つの席を用意する代わりに、アイカーンは取締役候補者リストを取り下げ、全面的な代理戦争の矛を収める。アイカーンに取締役の席が与えられ、Robert Kotick（Activision CEO）が退任する。また取締役の数は現在の10議席から11議席に増やされる。2つの空席についてはアイカーンの候補者リストからの選出投票が行われ、結果としてアイカーンに3議席が与えられることになる。前AOLのCEOだったJonathan Millerも候補者リストに名を連ね、おそらくは選出されるものと思われる。

この結果は、アイカーンにとって望み得る最高のものだと言って良いだろう。アイカーンは権限を持たないうちからマイクロソフトとの直接交渉に乗り出すなど、少々やりすぎた感がある（彼が保有するYahoo株は5%だ）。交渉はアイカーン、マイクロソフト、Yahooの3者間でのテレフォンゲームとなり、伝えられたメッセージは好き勝手な場所に向かいわけがわからなくなった。

結局マイクロソフトはアイカーンと距離を置くこととなり、Legg MasonのBill Miller等、他の機関株主もアイカーンとの共同歩調に疑問を持つに至った。またYahooは自身のホームページ上で、現在の取締役会メンバーへの支持を求め始めた。

これらの動きで代理戦争に勝てないことを認識したアイカーンは、取りあえずは議席を得ることとした。アイカーンが4議席を得ると想定していたアクティビストもいるだろうが、3議席でもこれからの変革を企図していくのには十分な数と言える。Yahooの将来を巡って、アイカーンとの間で決着がついたとはまだ言えない。

(Photo by Sam Lustgarten)

［原文へ］

（翻訳：Maeda, H）

    • http://jp.techcrunch.com/archives/20080728yang-still-needs-to-make-nice-with-his-biggest-shareholders/ TechCrunch Japanese アーカイブ » ヤンはまだ最大株主の機嫌取りが必要

      [...] 怒れる投資家カール・アイカーンに取締役の席を与え、さらに2席明け渡して弾を交わしたYahooファウンダー、ジェリー・ヤン。その勝利の背景にはヤフー最大株主のひとり、Legg MasonのBill Millerが応援に回ったこともある。しかし、だからと言って今週金曜の株主総会がスムーズに漕ぎ出すと早合点は禁物だ。 [...]

    • http://jp.techcrunch.com/archives/20080731having-won-his-board-seats-icahn-decides-to-skip-yahoo-shareholder-meeting/ TechCrunch Japanese アーカイブ » 取締役の椅子を取ったアイカーン、明日のヤフー株主総会は欠席を表明

      [...] 真面目な話、氏にとっても明日は顔を出さないのが得策だろう。氏はブログに自分なりの欠席理由と、全面的な委任状争奪合戦を決行するよりヤフーと妥協のディールで落ち着いた背景にある思惑を、このように説明している。: コントロール掌握が叶わないと分かった今、最後の2週間を先細りの戦いに費やしても、両陣営の間に敵愾心を生むばかりで、既に合意済みの妥協以上の結果は何ら達成できまい。現実問題、最後まで戦いを続けて取締役会で少数議席を確保できても、取締役会に残る多数派に“囲い込まれる”懸念と常に背中合わせとなるだけだ。仮に自分を排除した委員会が結成されたら、あとは自分に知る必要のある情報だけ個別にあてがわれる身となるだろう。ヤフーと交わした妥協策で一番大事なパートは、取締役会がこの和解合意の中で「重要な意味のある取引きは、この取引き対応の戦略も含め、最終決定の前に予め取締役会全体に徹底審議をはかる」ことに同意した点である。さらに重要な意味のある取引き交渉をめぐり委員会が結成された場合には、このカール・アイカーンが委員会にメンバーとして参画することになっている」 [...]

    • http://jp.techcrunch.com/archives/20080801time-warner-nixes-jonathan-millers-appointment-to-yahoo-board-pokes-potential-aol-buyer-in-the-eye/ TechCrunch Japanese アーカイブ » タイムワーナー、ミラーのYahoo役員指名を拒否、AOLの潜在バイヤーに目潰し攻撃

      [...] ヤフー株主総会が今開かれているとこだが、既に全部プラン通りには進まなくなっている。ヤフーはアクティビスト投資家カール・アイカーンに3議席明け渡すことに合意し、天王山の決戦は免れた。 アイカーンは1議席とり、残る2議席は取締役会の投票で決まる。AOL元CEOのジョナサン・ミラー（Jonathan Miller）もヤフーからの要請で候補名簿に加えられ、2議席の1つに収まると思われていた。が、もはやその可能性は消えた。 [...]

    • http://jp.techcrunch.com/archives/20080904yahoo-stock-falls-off-the-cliff-when-will-jerry-give-up-and-quit/ TechCrunch Japanese アーカイブ » ヤフー株急落。ジェリー・ヤンのギブアップはいつ？

      [...] 後任を指名する計画は役員レベルでは決まっているはずだ。実際のところ私は、先月、Yahoo株主総会の前にCarl Icahnが委任状争奪戦をやめることを承知したときに、Yangが何らかの約束を交したのではないかと推測している。もし株価が下がり続けるようなら、Yangは早期に降板を強いられるだろう（少なくとも、まともな上場企業ならすでに退陣させているところが、今年のYahooがまともだったためしはない）。 [...]