IPO日照りは終ったのだろうか。いやまだだ。しかし、今日（米国時間5/21）OpenTableが無事IPOを果たしたことによって、テク系スタートアップやベンチャーキャピタルには、本物のビジネスをやっていればいつかは上場できる、という希望の光が差した。Nasdaqが2%安のその日にOpenTableは、売り出し価格の$20（これ自体当初の$12～$14から上り続けた）から4045%上昇した。株価は寄付が$24で、最後に私がチェックした時には$28$29前後で動いていた。発行済株式が2160万株なので、取引初日にしてOpenTableの時価総額は$605$626M（6億2600万ドル）になる（会社自身が$60M［6000万ドル］を買い取っている）。アップデート：株価は$31.89で引けた。売出価格の59%高だ。この日の最終時価総額は$689M（6億8900万ドル）になった。

これはきわめて賢調なIPOである。OpenTableは派手に出てきたインターネット企業ではない。賢実で重要なインターネット企業だ。昨年の収益は$55.8M（5580万ドル）、純損失は$1M（100万ドル）だった（主として拡張に関わる経費による）。2009年第1四半期には、収益$16M（1600万ドル）から$36万6000の純利益を上げている。（詳しい財務状況については以前の記事を参照）。

OpenTableは、レストラン向けにウェブブラウザーベースの予約管理ソフトを提供しており、月額使用料で収益を上げている。その意味でソフトウェア会社としてはSalesforceと同類と言える（Salesforceは企業顧客向けにウェブ経由のSAASを販売している）。ただしこのサービスには、使いやすい（無料の）消費者向けの顔もある。

この時期にテク系企業がIPOするための条件は何だろうか。OpenTableが新しい基準になるとすれば、収益$50M（5000万ドル）以上で、少なくとも1四半期は利益を出し、忠誠度の高い顧客を持ち、賢実な成長の可能性が必要になる。言い換えれば、本物のビジネスでなければならない、ということだ。

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（翻訳：Nob Takahashi）