先月私は大規模なレイオフの噂に基づいてFilmLoopをTechCrunch DeadPoolに入れた。しかし話はそれで終わりでないのが明らかだった。この会社は従業員30人で、$11.5M（1150万ドル）の資本を調達しており、どう計算してみてもあと$3-$5M（300万ドルから500万ドル）は銀行にキャッシュが残っていたはずなのだ。Filmloopのサービスはこの分野のライバル、Slide、RockYou、Photobucket の後を追っている状態だったが、すっかり新しいプラットフォームを発表し、好意的な批評を受けていた。FilmLoopはこの分野のリーダーではなかったにしろ、追い詰められた状態ではまったくなかった。

やがて、同社に近い複数の情報源から次第に真相が漏れてきた。おおまかに時系列で出来事を追ってみよう。

• 2005年１月： FilmLoop、$5.5M（550万ドル）をGarage Technology Ventures (Guy Kawasaki) とGlobespan Capital Partnersから調達。
• 2006年5月： FilmLoop、$7M（700万ドル）をComVenturesから調達。Roland Van de Meerが取締役に就任。
• 2006年10月: FilmLoop 2.0、ローンチ。 同社も投資家もFilmLoopの将来に楽観的な見通しを持つ。
• 200611月： ComVentures、自身の有限責任パートナーからの圧力でポートフォリオの整理を迫られる。収益を生んでいない資産はすべて清算されると決定される。FilmLoopは年内に買い手を探すよう告げられる。FilmLoopのファウンダーたちは、成功の見通しは十分にあると思っていた、会社の売却には反対だと意思表示する。しかしComVenturesの持株比率に加えて、同社の持つある種の権利(「drag along 権」と呼ばれている)により、他の投資家もFilmloop社も売却を余儀なくされる。
• 2006年12月： ComVenturesは出資先の一つ、FabrikにFilmloopの買収を提案する。年末までの２週間でFilmLoopは別の買収先を見つけることができなかった。FabrikはFilmLoopを銀行に残っているキャッシュ($3M　300万ドル)をわずかに上回る額で買収。清算時の残余財産分配に関する優先権の条項により、ファウンダー、従業員ともまったくの手ぶらで会社を追われる。

事実上ComVenturesはFilmLoopをFabrikに叩き売りにした。Fabrik自体は、たまたまComVenturesが投資している会社であったが、限られた時間内ではFabrikしか買収先が見つからなかった。FilmLoopのデスクトップやその他のソフトウェアは将来Fabrikの一般ユーザー向けストレージサービスで利用されることになるのだろう。
SimpleTechもFabrikに買収されたが、今日（米国時間1/12）、同社のサービスの一部もFabrikに提供されるという声明を発表した。

休暇シーズンを控えて、有利な買い手を見つけるのが不可能に近いにもかかわらず、かくも短い期間で、Fabrikへの売却を強制することにComVenturesが非常に強い動機をもっていたことは明らかである。同時に、この売却はComVentures以外のあらゆる関係者にとって最善の利益となるものでなかったことも明らかだ。FilmLoopのファウンダーも従業員も$3M（300万ドル）のキャッシュを銀行に持つ有望な会社に安心して身を託していた。ところが、次の日、彼らは株も職も会社も失ってしまったのだ。最低限でも、ComVenturesは買収の賛否を問う投票に加わるべきではなかった。

ベンチャーキャピタリストが今回のような振る舞いに出た場合、ファウンダーは信じがたいほど大きなプレッシャーの下で「事を荒立てない」よう行動することを強いられる。将来新しい会社を起こそうとしても、訴訟沙汰に巻き込まれていたらベンチャーファンドは出資を大いにためらうだろう。そのような評判を考えて、ファウンダーはされるがままになって去っていくのが普通だ。新規巻きなおしで新しいベンチャー企業をスタートさせ、その時は倫理的に問題のある投資家に出会わないことを願いながら。資金調達を考えているファウンダー諸君。FilmLoopの悲劇を教訓として注意を払いたまえ。状況が良いときだけでなく厳しくなってきたときにも支援を続けるという暗黙の契約をきちんとやり遂げてきた記録のあるベンチャーキャピタルとだけ取り引きをすることだ。ベンチャーキャピタルには、良貨を悪貨より優先して選ばなければならない義務はない。しかし、自分が出資している会社に有利になるように、別の有望なスタートアップを清算するというのは悪行である。また、ファウンダー諸氏は契約書にサインする前に「drag along」条項や清算時の残余財産分配優先条項を熟読することを忘れないよう。

私はこの件に関してComVenturesにコメントを求めるメールを送っておいた。

アップデート： ComVenturesからの直接の回答はまだ受け取っていないが、同社のパートナー、Baris Karadoganはコメント欄に コメントを残している。

アップデート： VentureBeatもこの話題を追っており、ComVenturesからのコメントもあり。

[原文へ]

会社売却を試みて失敗したPalo AltoのFilmLoopが、従業員30人をほぼ全員レイオフしたと伝えられた。同社は8ヶ月前にComVenturesから $7M(800万ドル)のベンチャー資金を調達したばかりだった。共同ファウンダーのPrescott Leeはじめ中核となる技術スタッフ数人は残留。FilmLoopでは、ユーザーが自分の写真でスライドショーを作成し、デスクトップアプリやサイト経由で閲覧可能にする サービスを提供していた。この分野の競争は激しい―Slide、RockYou、Photobucketを始め多くのライバルがひしめいている中、 FilmLoopは獲得ユーザー数でドンジリだった。

インサイダーによると、FilmLoopはライバルと比較して立ち上げの初期に致命的なミスを犯したという。SlideとRockYouがMySpaceその 他のソーシャルネットワークに簡単にスライドショーをエンベッドする機能をいちはやく実装したのに対して、 FilmLoopは最近になってやっとこの機能を追加した。彼らはソーシャルネットワークを利用する機会を逸し、 やっとライバルに対抗できる機能を追加したときには、すでに手遅れだったというわけだ。

噂では、FilmLoopはまだ数百万ドルのキャッシュが銀行にあるということで、現在のサービスはそのまま継続されるもよう。しかしスライド ショーというニッチな市場については、特に大手のPhotobucketがこの分野に注力し始めていることであり、これほどたくさんのプレイヤーを抱えて いけるかは疑問だ。棺桶の最後の釘として、FilmLoopの売り上げはほとんどゼロだということを挙げておこう。このサービスは無料で提供されている。

こういった情報に基づいて、われわれはFilmLoopを暫定的にTechCrunch DeadPool（日本語記事）に加えた。FilmLoopについての過去記事はここに。

[原文へ]

１年前に写真のスライドショーの共有サービスFilmLoopがローンチしたとき、Michael Arringtonはこれは人気が出るはずと予言した。1年後、Filmloopは新バージョンをリリースする。このバージョンで、写真へのテキストの追加、写真の中への別の写真のはめこみ、画像のタットゥー効果などの新機能がサポートされた。Filmloopは当初デスクトップ・アプリケーションのみで開始されたが、先月、画像スライドショーをウェブページにエンベッドすることができるようになった。またどのブラウザーでもワンクリックで全画面モードの表示が可能になった。FilmloopはSlide、RockYou、BubbleShareその他のライバルとの競争に直面しているが、どうやらスライドショー共有は大いに活気がある分野のようだ。FilmLoop 2.0 のリリースが迫っているので、よい機会だからここでFilmloopの良い点とさらに改良が必要な点を見ていこう。

まず最初にこれは僕が個人的に作ったスライドショーのデモ。

良いニュース

• Filmloop社は強力な支援者に恵まれている。CommVentures や Guy Kawasaki の Garage.com. から$7M (700万ドル)以上の資金調達に成功している。
• スライドショーを共有している複数のユーザーがそれぞれ写真を追加できるのはとてもクール。
• 個別の写真がクリックされたときのアクションを記述するのが簡単なので、このサービスは、たとえばeBay の出品者などに大いに愛用されるに違いない。
• Filmloopによれば、すでに100万人の登録ユーザーによって4200万枚以上の写真がサーバにアップロードされているという。
• スライドショーを見るのにデスクトップ・クライアントが必要なくなったのは大きな改善だ。
• スライドショーの配信にあたってNASCAR、Photobucketと提携に成功―これ以上は望めないすばらしいパートナーだ。
• 世界的な有名ブランド企業がスポンサーについている。
• Windows版のデスクトップのスライドショー作成ツールは基本的な機能を備えており、まずまず使いやすい。
• スライドショーは[動きが滑らかで]非常に見やすい。

スライドショーサービスなんかにベンチャーキャピタルがなぜ大金を？と驚く前に以上のような点を考えてもらいたい。YouTubeがなんでもかんでもクリップして共有する文化のモデルケースなら、その文化に、誰もが持ち歩いているカメラ付き携帯、誰もがオンラインで自己表現を試みる、などの事実をプラスするとスライドショー共有もけっこうシリアスなメディアのインフラになるかも。数年前ではとても信じられなかった展開なのも事実だが。

悪いニュース

Version 2.0 のデスクトップ・クライアントにはぼくはかなりヒドイ目に会わされた。写真のサイズが変更できない、キャプションの文字色が変更できない、いったん保存してしまうと個別に写真を削除できない。さらに保存したスライドショーを再度編集するにはどうしたらいいか発見するまでに相当時間がかかった。その他こういう小さいがイライラさせる点があった。たとえば、内容を変更するためにディスプレイページを離れて戻ってくるとスライドショービルダーは前のレイアウトを覚えていてくれない、などだ。願わくば、リリースまでにナビゲーションと使い勝手が改善されているように。DEMOで見たScrapblogは、かなり複雑ではあるが、ずっとパワフルで使いやすそうだった。もちろんこれはジャンルの違うサービスだが、Scrapblogの方が写真をいじって共有する方法としてはもっと魅力があるように感じる。

そもそもどうしてデスクトップ・クライアントが必要なのかはっきりしない。家族や顧客用（自社ブランドで利用する）に必要と考えているのかもしれないが。Filmloopは2005年のスタート時点でMac版を提供すると約束していたが、まだ実現されていない。

あと「キャッチ-22（板ばさみ状態、どうあがいても解決策がみつからないジレンマの意）」的なジレンマがある。新バージョンはスライドショーのウェブページへのエンベッドと同時にサイズの小さいグラフィックスもサポートしている。上のデモを見てもらえばわかるように、通常表示では、小さい写真はイライラするほど不鮮明だ。スライドショーをクリックしてフルスクリーンで見るとずっと改善されるのだが。FilmLoopはメディアのサイズの設定に関していささかどっちつかずになっているのではないかと思う。実用性を考えるとウィジェットのサイズは小さくないといけないが、フルサイズの写真をこんな小さいスペースに何枚も押し込もうとするのは技術的に非常に難しいチャレンジになってしまう。しばらくいじっているうちに、この点は最初にそう思ったほどの問題ではないと思えてきたが、それにして自分のウェブサイトに設置するウィジェットについてははっきりしたサイズの上限が欲しい。

スライドショーサービスは競争が激しい分野だが、ぼくはこの会社は有望だと思う。いろいろ書いたが、良いニュースの方が悪いニュースをはるかに上回っているのは明らかだ。バージョン2.0でサポートされるようになった機能は従来から強く必要とされていたもの。ただグラフィックスとテキスト追加機能に関しては、リリース時には、現在よりも改良されていることを望みたい。

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